此次合作意味著寧德時代的戰(zhàn)略規(guī)劃已在逐步實施。此前，寧德時代和洛陽鉬業(yè)在無人礦山方面亦有合作。
強強聯(lián)手開發(fā)世界級銅鈷礦KFM
根據(jù)公告，此番洛陽鉬業(yè)通過全資子公司CMOC Limited即“洛鉬控股”與寧德時代間接控股的寧波邦普時代新能源有限公司（下稱“邦普時代”）簽署協(xié)議，由后者入股前者旗下的香港KFM控股有限公司（KFM Holding Limited），對價金額為1.375億美元。交易完成后，洛鉬控股與邦普時代在香港KFM控股有限公司的持股比例分別為75%與25%。
香港KFM控股有限公司持有KFM銅鈷礦95%的權(quán)益，2020年12月洛陽鉬業(yè)從自由港公司手中成功購得此塊資產(chǎn)。資料顯示，KFM銅鈷礦位于剛果（金）的盧阿拉巴省，銅鈷礦資源量豐富，總資源量約3.65億噸礦石，蘊含超過620萬噸銅金屬和超過310萬噸鈷金屬，平均品位極高，是目前世界上儲量最大的待開發(fā)銅鈷礦之一。
KFM是洛陽鉬業(yè)收購剛果（金）Tenke Fungurume銅鈷礦（下稱“TFM”）之后，擁有的另一大具有持久生命力的世界級資產(chǎn)。KFM與TFM銅鈷礦相鄰，預(yù)計將產(chǎn)生較大協(xié)同效應(yīng)。
華安證券報告認為，通過TFM的實踐，包括運營、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及與當?shù)仃P(guān)系的協(xié)調(diào)等，已經(jīng)為洛陽鉬業(yè)積累了更加豐富的礦山管理經(jīng)驗以及更為強大的境外資源開發(fā)能力。
洛陽鉬業(yè)表示，此次引進實力雄厚的股東，有利于更負責任、更持久地開發(fā)該項目，為所有利益相關(guān)方以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出貢獻。
洛陽鉬業(yè)提前鎖定長期客戶
目前剛果（金）是鈷礦石的最大產(chǎn)地，占據(jù)供應(yīng)鏈的主導(dǎo)地位。興業(yè)證券分析指出，在完成對剛果（金）兩大銅鈷礦KFM和TFM的收購后，洛陽鉬業(yè)的鈷資源量已經(jīng)超越嘉能可，躍升世界第一。
背靠優(yōu)質(zhì)資源，洛陽鉬業(yè)對銅鈷礦的開發(fā)利用引人關(guān)注。其2020年財報披露，洛陽鉬業(yè)TFM的銅金屬產(chǎn)量與鈷金屬產(chǎn)量分別達到了182597噸及15436噸，在公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)量貢獻中已經(jīng)達到相當高的比例。
從銷售端來看，洛陽鉬業(yè)銅鈷產(chǎn)品的渠道較為成熟，主要產(chǎn)品均通過旗下世界第三大金屬貿(mào)易商IXM進行銷售，客戶包括優(yōu)美科等下游廠商。
自2017年以來，寧德時代已連續(xù)第4年成為全球最大的動力電池企業(yè)。雖然洛陽鉬業(yè)KFM銅鈷礦尚未開發(fā)，但已提前鎖定了寧德時代成為鈷產(chǎn)品長期銷售客戶，加強了與世界級電池原料采購客戶的長期戰(zhàn)略協(xié)同。根據(jù)此次雙方披露的協(xié)議內(nèi)容，雙方按持股比例包銷項目未來銅鈷產(chǎn)品，意味著寧德時代方面將獲得KFM 25%的產(chǎn)品包銷權(quán)，洛陽鉬業(yè)將為雙方提供銅鈷產(chǎn)品的物流和銷售服務(wù)。
寧德時代堅決布局上游資源
作為全球動力電池巨頭，寧德時代正在加強全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
寧德時代相關(guān)負責人接受上海證券報記者采訪時透露，在寧德時代新商業(yè)模式規(guī)劃中，產(chǎn)業(yè)鏈完善方面將形成從礦產(chǎn)—原材料—電池制造—運營服務(wù)（電池、車、儲能電池梯級利用）的完整鏈條。通過投資上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)有助于加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和合作，優(yōu)化資源以及提高產(chǎn)品的質(zhì)量。
從去年下半年起，寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈布局上動作頻繁，入股和投資多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司。去年12月底該公司又公告自籌290億元擴建三大基地，今年2月再度連續(xù)公告多個擴產(chǎn)計劃。此次與洛陽鉬業(yè)戰(zhàn)略合作，在獲取鈷資源上取得突破，也在意料之中。
寧德時代方面接受上海證券報記者采訪時屢次表示，三元電池始終是該公司發(fā)展的重要技術(shù)路線。鈷作為三元電池的重要原料，對穩(wěn)定層狀結(jié)構(gòu)，從而穩(wěn)定電池性能至關(guān)重要。
雖然最主要的電動車生產(chǎn)企業(yè)特斯拉屢屢提及電池低鈷化、無鈷化，從公開資料來看，該公司仍在與礦業(yè)巨頭談判簽約鈷產(chǎn)品的長單。國內(nèi)電池專家接受采訪時亦表示，無鈷電池實現(xiàn)量產(chǎn)仍需時日，僅從成本來看目前的無鈷電池成本要高于含鈷電池。
隨著全球汽車電動化速度加快，電動車滲透率迅速提高，對于動力電池以及上游鈷鋰等金屬的需求短期內(nèi)還將大幅增加。有關(guān)分析報告測算，全球鈷需求將在2021年迎來增速拐點，總需求將達14.6萬噸，同比增速達15%。
通過戰(zhàn)略入股KFM銅鈷礦，寧德時代將獲得長期穩(wěn)定的、可靠清潔的、負責任的鈷金屬原料供應(yīng)。寧德時代董事長曾毓群表示，鋰電行業(yè)已經(jīng)迎來了TWh時代，保證高質(zhì)量交付的關(guān)鍵條件是原材料的穩(wěn)定合規(guī)供應(yīng)，其中寧德時代長期高度關(guān)注負責任鈷供應(yīng)鏈建設(shè)。
據(jù)了解，洛陽鉬業(yè)ESG（Environment， Social and Governance，一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會和治理績效的投資理念）連續(xù)三年獲得MSCI BBB評級，與力拓、必和必拓等國際礦業(yè)集團同屬第一梯隊。
洛陽鉬業(yè)總裁孫瑞文表示：“基于在可持續(xù)發(fā)展方面極高的標準和良好的聲譽，我們的產(chǎn)品長期以來得到下游前驅(qū)體、正極材料、電池生產(chǎn)商及整車廠的高度認可。”
根據(jù)協(xié)議，洛陽鉬業(yè)與寧德時代將以此次入股KFM銅鈷礦為基礎(chǔ)，建立在新能源金屬資源方面的全方位戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在鋰、鈷、鎳、銅等重要金屬資源項目的投資建設(shè)等方面還將深入合作。
上海證券報 記者 王文嫣
